2026年1月17日， ，，，，第二十七届北大pg电子模拟器新年论坛在北京大学百周年岁念课堂举行， ，，，，本届论坛主题为“内需主导， ，，，，聚力增添， ，，，，开启‘十五五’新征程”。。。中国情形与生长国际相助委员会中方首席照料、国务院生长研究中心原副主任刘世锦出席论坛并揭晓主旨讲话。。。
刘世锦以为， ，，，，目今中国经济增添面临的主要挑战由供应约束转为需求约束， ，，，，而需求缺乏主要是消耗缺乏。。。现阶段的消耗缺乏是一种结构性误差， ，，，，可以从消耗内容、人群、体制机制、政策层面明确其重点与痛点。。。他引入了终端需求的看法， ，，，，以为终端需求增添放缓和相对缩短是导致宏观经济减速、产能过剩加剧、名义增添低于现实增添的主要原因。。。
刘世锦指出， ，，，，我国经济增添正在由投资和出口驱动为主转向立异与消耗驱动为主， ，，，，要由重视工业和物质资源投资的供应侧导向， ，，，，转为重视消耗和人力资源投资的需求侧导向。。。对此他提出， ，，，，建设消耗强国助推实现恒久增添目的， ，，，，实验收支口基本平衡战略， ，，，，加速人民币国际化历程， ，，，，同时勉励地方解放头脑、大胆探索、开拓进取。。。
以下为嘉宾现场讲话整理：
尊重的列位向导、列位先生、列位同砚、列位嘉宾：
各人上午好！今天我讲话的问题是《扩大消耗、商业平衡与加速人民币国际化历程》。。。
一、经济增添由供应约束转向需求约束
中国经济从2010年一季度最先由高速转向中速， ，，，，转变的配景是经济增添面临的主要挑战由供应约束转向需求约束。。。2025年前两个季度的GDP现实增速数据为5.4%和5.2%， ，，，，名义增添划分是4.6%和3.9%， ，，，，低于现实增添数据， ，，，，这一比照直观反映了需求缺乏。。。
而需求缺乏并非投资或出口， ，，，，而是消耗缺乏。。。我国消耗占GDP比重较全球平均水平低约20个百分点。。。从消耗内容看， ，，，，消耗缺乏主要是服务消耗缺乏：重点是教育、医疗、包管性住房、社保、养老等与基本公共服务相关的生长型消耗缺乏。。。从人群上来看， ，，，，消耗缺口最大的照旧农村住民， ，，，，尤其是3亿农民工、近2亿进城农民工， ，，，，泉源在于城乡二元结构。。。
虽然讲到这里有人会问：中国消耗占GDP比重低已经持续了十年以上， ，，，，为什么已往长时间仍然坚持着经济的高速增添？？？
今天我想介绍一个看法， ，，，，叫做终端需求。。。详细来讲， ，，，，就是将GDP中的生产性投资部分去掉， ，，，，剩下的即所有消耗加上非生产性投资。。。非生产性投资是与民生相关的房地产、基础设施建设和部分服务业的投资。。。已往， ，，，，房地产与基建的高速增添掩饰了消耗偏低的事实；；；；；现在两者增速放缓， ，，，，终端需求显着缩短， ，，，，进而引发宏观经济减速、产能过剩、价钱低迷、地方债务承压等一系列问题。。。
我这几年也在做情形；；；；；し矫娴难芯渴虑， ，，，，治理污染分为最后、中端和源头治理， ，，，，而只有源头治理， ，，，，才是解决问题的基础之道。。。现在解决内需缺乏问题， ，，，，也要聚焦终端需求缺乏这一焦点矛盾。。。
二、经济增添“高度”与“宽度”的失衡
中国经济的立异“温度很高”， ，，，，好比DeepSeek、人形机械人等， ，，，，不但在许多手艺领域有突破， ，，，，国防工业也振奋人心。。。但另外一方面， ，，，，内需缺乏， ，，，，增添承压很大。。。这两个方面为什么同时保存？？？
经济增添可以从经济增添的“高度”和“宽度”两个维度来明确。。。“高度”是指社会要素生产率的提升， ，，，，由手艺立异、体制刷新、对外开放等推动。。。“宽度”则指的是需求。。。全要素生产率提升决议经济增添的可能性， ，，，，而真正的现实增添速率最终由需求决议。。。
这诠释了目今的焦点矛盾：生产率提升（“高度”增添）无法替换甚至可能加剧收入分配、就业等“宽度”问题——好比无人驾驶手艺应用导致部分出租车、网约车司机失业， ，，，，收入受影响。。。就业与增添同为生长的“硬原理”， ，，，，而目今更紧迫的是解决“宽度”相关的需求问题。。。这一问题若得不到破解， ，，，，立异驱动等战略也将面临现实约束。。。
三、“十五五”转向立异与消耗双轮驱动
“十五五”时期中国经济增添逻辑将迎来主要转型：已往二三十年， ，，，，经济增添框架以供应侧为导向， ，，，，“十五五”需跳出古板框架， ，，，，转向以立异与消耗双轮驱动的新增添模式， ，，，，焦点逻辑将转为需求侧导向， ，，，，越发重视消耗激活与人力资源投资：
第一， ，，，，要关注、稳固和扩大终端需求。。。
第二， ，，，，在终端需求既定的情形下， ，，，，评估已有的产能状态。。。
第三， ，，，，用产能状态评估是否投资、投几多、怎么投。。。
第四， ，，，，在投资历程中， ，，，，实现立异驱动和转型升级。。。
从终端需求评估， ，，，，产能过剩问题较为普遍。。。“十五五”时期低效无效产能的退出成为主要挑战。。。有用投资的焦点是聚焦产能缺乏领域， ，，，，投向有需求、有用益的项目， ，，，，通过这类投资发下手艺前进、提升附加值与工业竞争力。。。需特殊小心的是， ，，，，阻止在终端需求缺乏、产能严重过剩的领域， ，，，，以新名目盲目上新项目。。。这类投资虽能短期拉动GDP， ，，，，但会催生新的过剩产能， ，，，，进一步加重债务肩负——部分都会已建成多条地铁仍盲目新建即是典范案例。。。
目今学界讨论的“投资与消耗谁更主要”的话题， ，，，，实则未触及焦点。。。要害在于现阶段两者的内在逻辑：终端需求增添会催生有用投资需求， ，，，，而终端需求萎缩时， ，，，，太过投资只会加剧过剩与债务。。。2025年1-11月天下牢靠资产投资同比下降2.6%， ，，，，民营经济投资更早泛起负增添， ，，，，现实上是企业看到投资回报缺乏后的理性反映， ，，，，泉源仍在终端需求缺乏。。。
四、建设消耗强国目的， ，，，，中国应成为全球最大消耗市场
从“十五五”及更长时期的生长来看， ，，，，我国应明确提出“消耗强国”的建设目的， ，，，，详细来看， ，，，，消耗强国建设包括三个偏向：
第一， ，，，，先夯实消耗大国基本。。。严酷来说， ，，，，我国现在尚未完全成为消耗大国， ，，，，要害短板是消耗占GDP的比重较低， ，，，，需先使消耗占比抵达国际平均水平。。。
第二， ，，，，聚焦服务消耗尤其是生长型消耗的缺口。。。其中重点是教育、医疗、社会包管等生长型消耗。。。这类消耗看似是统计意义上的消耗， ，，，，实则也是主要的投资， ，，，，是人力资源投资——教育培训能提升劳动者手艺， ，，，，医疗卫生能包管康健水平， ，，，，社会包管能增强职业稳固性与社会流动性， ，，，，这些都是立异驱动生长的主要支持。。。
第三， ，，，，建设全球最大规模消耗市场。。。我们既要消耗海内优质产品， ，，，，也应起劲分享全球物美价廉的商品和服务， ，，，，成为全球最大的“甲方”市场。。。美国在商业战中有点底气， ，，，，自以为是由于美国为全球最大的“甲方”。。。我国生齿约为美国4倍， ，，，，若中产人群能进一步扩大至8-9亿人， ，，，，我国就完全有能力逾越美国， ，，，，成为全球最大“甲方”。。。
五、解决问题的突破口——人民币国际化
现在我国实体经济在全球占比显著， ，，，，GDP占全球17%-18%， ，，，，制造业占比30%， ，，，，更是全球最大货物商业出口国， ，，，，但人民币在国际计价、支付、结算、储备等职能中的份额多低于3%， ，，，，远不匹配实体经济职位。。。
解决问题的主要突破口， ，，，，在于大幅增添离岸人民币数目， ，，，，实现人民币国际化使用的规模经济。。。从历史履向来看， ，，，，英镑、美元等强势钱币的崛起， ，，，，其中要害一点， ，，，，是形成了足够大的离岸市场规模。。。目今美国离岸美元市场规模已达16万亿美元， ，，，，使其成为全球通用的公共产品， ，，，，需求的持续增添也支持了美元的高估值。。。通过大宗入口并以美元支付， ，，，，推动美元流向外洋离岸市场， ，，，，是相当主要的渠道。。。
基于目今商业名堂， ，，，，下一步应推行收支口基本平衡战略， ，，，，在稳固出口竞争力的同时， ，，，，扩大入口规模， ，，，，焦点转变在于接纳人民币举行结算。。。这一行动的实验条件已逐步成熟：一是我国工业与手艺竞争力持续提升， ，，，，为人民币结算涤讪了坚实基础。；；；；；二是我国拥有全球最大的出口市场， ，，，，同时也完全可能成为全球最大的入口市场。。。众多外洋主体期待进入中国市场， ，，，，而人民币结算可作为市场准入条件， ，，，，通过“入口商品、出口人民币”的模式， ，，，，推感人民币真正走向国际。。。
以目今近1万亿美元的商业顺差为例， ，，，，若不保存该顺差， ，，，，而是将一律规模转化为人民币结算的货物或服务入口， ，，，，将有约7万多亿人民币流向外洋， ，，，，有用扩大离岸人民币规模。。。现在我国离岸人民币规模仅1万多亿人民币， ，，，，规模偏小导致其在国际计价、支付等职能中的占比偏低， ，，，，使用便当性缺乏。。。一旦实现突破性增添， ，，，，将显著改变这一现状。。。因此， ，，，，下一步需尽快推动离岸人民币规模抵达某个拐点， ，，，，使其能够知足更多主体的使用需求， ，，，，同时具备便捷的投资功效。。。为此， ，，，，应同步生长涵盖债券、股票、基金、衍生品等在内的离岸人民币金融产品生态， ，，，，提升人民币的流动性与使用便当性， ，，，，助推人民币合理升值， ，，，，加速人民币国际化历程， ，，，，推感人民币的国际钱币职能与我国实体经济在全球的职位相匹配。。。
人民币升值不但将直接惠及海内消耗者， ，，，，进一步提升消耗规模与质量， ，，，，对2035年实现中等蓬勃国家人均收入目的也至关主要。。。这一目的的实现取决于三大变量：现实经济增添率、名义与现实增添差值（GDP平减指数或广义通胀水平）、人民币兑美元汇率。。。详细需力争年均现实增速4%以上， ，，，，扭转名义增添低于现实增添的时势， ，，，，同时推感人民币兑美元汇率年均增添3个百分点。。。此组合可使按现价美元盘算的人均收入年均增添约9%， ，，，，预定的人均收入目的是有可能实现的。。。消耗强国建设将为这三大变量提供周全支持， ，，，，对恒久目的实现和现代化历程至关主要。。。
综上， ，，，，扩大消耗、商业平衡与加速人民币国际化， ，，，，实质上是我国增添动能与生长方式转型的主要组成部分， ，，，，焦点是通过提升低收入群体收入、完善基本公共服务， ，，，，夯实生长基本。。。民生改善需坚持“起劲而为、量力而行”的原则， ，，，，这是一项恒久使命， ，，，，但目今更紧迫的是一个短期增添问题。。。值得关注的是， ，，，，部分地方在制订“十五五”妄想时， ，，，，仍着重抓投资、上项目， ，，，，对消耗与民生需求的重视水平缺乏。。。因此， ，，，，建议有条件有意愿的地方， ，，，，在消耗提振、民生包管、需求激活等领域起劲先行先试， ，，，，加大探索力度， ，，，，施展树模引领作用。。。谢谢各人！
